För att förbättra möjligheterna till effektiv likviditetshantering i fonder och för att bättre skydda investerare har förslag till nya bestämmelser om likviditetshanteringsverktyg tagits fram. När bestämmelserna träder i kraft kommer fondbolag, förvaltningsbolag och förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIF) att behöva ansöka om ändring av fondbestämmelserna för samtliga värdepappersfonder och specialfonder de förvaltar.
Ansökan ska göras i enlighet med 4 kap. 9 § lagen (2004:46) om värdepappersfonder (LVF) respektive 12 kap. 3 § i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF).
AIF-förvaltare som förvaltar andra öppna alternativa investeringsfonder än specialfonder kommer att behöva lämna in en anmälan om väsentlig ändring avseende sin verksamhet eller organisation i enlighet med 3 kap. 10 § LAIF.
Nya regler på fondmarknaden från den 1 juli 2026
Den 12 mars 2026 överlämnade regeringen propositionen En starkare fondmarknad (prop. 2025/26:186) till riksdagen. I propositionen föreslås ändringar i lagen (2004:46) om värdepappersfonder, LVF, och lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, LAIF. Ändringarna innebär att det för varje värdepappersfond, specialfond och annan öppen alternativ investeringsfond ska finnas minst två lämpliga verktyg för likviditetshantering av sju särskilt angivna verktyg. Syftet med de nya reglerna är att säkerställa en effektivare hantering av likviditetspåfrestningar vid exempelvis stressade marknadsförhållanden och för att bättre skydda investerare. De nya reglerna föreslås träda i kraft den 1 juli 2026.
Lagförslagen omfattar även ikraftträdande- och övergångsbestämmelser för befintliga fonder när det gäller införandet av sådana verktyg. Enligt förslaget till övergångsbestämmelser ska ett fondbolag eller ett förvaltningsbolag för varje värdepappersfond som det förvaltar senast den 30 december 2026 ansöka om godkännande av ändring av fondbestämmelserna med anledning av de likviditetsverktyg som ska införas. Bolagen ska även lämna in sina riktlinjer och förfaranden för tillämpningen av dessa verktyg inom samma tid. Finansinspektionen föreslås därefter få sex månader till att pröva ansökan. Motsvarande bestämmelser föreslås även för ändringar i LAIF.
Den nya regleringen bygger på EU-direktiv
Förslagen i lagrådsremissen genomför ändringar i EU-direktiv på fondområdet.
Direktiv (EU) 2024/927 (eng)
Reglerna berör samtliga fonder
Regleringen omfattar samtliga värdepappersfonder enligt LVF och specialfonder enligt LAIF. Regleringen omfattar även andra öppna alternativa investeringsfonder som förvaltas av auktoriserade AIF-förvaltare.
Detaljerade EU-krav
Utöver vad som framgår av propositionen och EU-direktiven har europeiska kommissionen antagit tekniska standarder för likviditetshanteringsverktyg för både värdepappersfonder och öppna alternativa investeringsfonder (inklusive specialfonder), för att närmare fastställa egenskaperna hos likviditetsverktygen. Förslagen antogs av EU-kommissionen den 17 november 2025. Esma har även tagit fram riktlinjer om val och kalibrering av likviditetshanteringsverktyg för likviditetsriskhantering och främjande av finansiell stabilitet.
Fondbolag: Kommissionens delegerade förordning (EU) 2026/466 (Eur-Lex)
AIF-förvaltare: Kommissionens delegerade förordning (EU) 2026/465 (Eur-Lex)
Esmas riktlinjer för fondföretag och öppna AIF-fonders verktyg för likviditetshantering
En stabil och väl fungerande finansmarknad för alla
